Op het eerste gezicht lijken private equity en venture capital-fondsen veel op elkaar. In beide gevallen worden belangen genomen in private bedrijven, om die bedrijven op den duur weer met winst te verkopen. En toch zijn er belangrijke verschillen. Hieronder zetten we de drie belangrijkste onder elkaar.
1. Innovatie versus efficiëntie
Als we het heel globaal zouden stellen dan is het verschil tussen private equity en venture capital het verschil tussen een focus op innovatie en een focus op efficiëntie. Venture capital richt zich op ondernemingen die nieuwe technologie ontwikkelen en onvolwassen markten betreden, terwijl private equity ernaars treeft bestaande bedrijven operationeel sterker te maken en beter te positioneren in bestaande markten.
2. Ondernemersrelatie
Een ander belangrijk punt van verschil is dat venture capital doorgaans kapitaal verstrekt aan ondernemers om hun onderneming verder te laten groeien terwijl de ondernemers zelf aanblijven als management en het gezicht van het bedrijf. Denk bijvoorbeeld aan hoe venturefondsen Mark Zuckerberg hebben ondersteund met het uitbouwen van Facebook tot een wereldspeler. Bij private equity wordt de investering vaak gebruikt om de ondernemer uit te kopen.: Denk bijvoorbeeld aan de een ondernemer die met pensioen wil of een oprichter die zijn zaak overdoet aan een bedrijf in dezelfde sector in handen van private equity als onderdeel van een buy & build-strategie.
3. Minderheid/meerderheid
Wat ook goed is om te weten is dat Private Equity doorgaans werkt met meerderheidsbelangen en venture capital met minderheidsbelangen. Voor private equity is controle over de operatie van groot belang, dus hebben PE-fondsen graag een meerderheid van de aandelen. Dit geeft hen de mogelijkheid om in te grijpen als het nodig is. Bij venture capital is de spreiding van risico belangrijker, dus worden de belangen in een onderneming vaak verspreid over meerdere fondsen. Dit helpt ook met het inbrengen van kennis en kunde om de founders van een startup te ondersteunen. Neem bijvoorbeeld een softwarebedrijf dat diensten levert aan de zorg: als je zoiets ontwikkelt helpt het om een investeerder aan boord te hebben die goed is in het opkweken van softwarebedrijven en eentje die alles weet van de zorgmarkt.
Venture capital is door de aard van de investeringen risicovoller, maar levert ook meer rendement op als het goed gaat. Een afgewogen investeringsstrategie met een goede mix van risico’s en kansen omvat dus investeringen in beide soorten fondsen. Marktlink Capital maakt dit mogelijk middels de fund-of-fund programma’s.
